震裕科技网上路演交流互动问答

  宁波震裕科技股份有限公司 董事长、总经理---蒋震林 先生在回答网上投资者提问

  宁波震裕科技股份有限公司 副总经理、董事会秘书---戴灵光 先生在回答网上投资者提问

  宁波震裕科技股份有限公司 首席财务官---刘赛萍 女士在回答网上投资者提问

  宁波震裕科技股份有限公司 监事会主席、销售总监，兼任苏州范斯特监事---

  民生证券股份有限公司 投资银行部总监、保荐代表人---田尚清 先生在回答网上投资者提问

  民生证券股份有限公司 投资银行部总监、保荐代表人---刘佳夏 先生在回答网上投资者提问

  答 震裕科技 董事、副总经理、锂电事业部总经理张刚林：您好! 公司将严格履行有关信息披露要求，及时准确披露公司产品销售情况。今年公司产品市场总体而言没有出现不利于公司发展的突发状况。谢谢!

  答 震裕科技 副总经理、董事会秘书戴灵光：您好，随着近年来节能减排政策的推行，国家出台了《关于印发节能产品惠民工程高效电机推广实施细则的通知》、《“十三五”节能减排综合工作方案》、《工业转型升级规划(2011-2015年)》、《“十三五”节能减排综合工作方案》、《节能机电设备(产品)推荐目录(第1-7批)》等一系列鼓励高效节能电机发展的政策，促进了下游对高效电机铁芯模具的需求;另外，随着国家将汽车产业作为我国战略性产业之一，并将新能源汽车作为汽车产业战略性发展方向之一，国家相继出台了《“十三五”汽车工业发展规划意见》、《关于印发节能与新能源汽车产业发展规划(2012―2020年)的通知》等一系列鼓励汽车产业和新能源汽车产业发展的产业政策，促进了下游对汽车电机铁芯模具及新能源汽车电机铁芯模具的需求。国家对于电机铁芯模具下游的支持与鼓励，为本行业带来了良好的发展空间。谢谢!

  答 震裕科技 副总经理、董事会秘书戴灵光：您好，在模具制造方面，公司凭借行业独有技术和多年市场积累，公司沉淀了一大批优质客户：公司直接，间接客户涵盖了数十家处于国内外家用电器及家电电机产业产业链上主要厂商：为多数新能源汽车厂商或国际知名汽车及汽车零部件厂商配套电机或铁芯的客户供应模具和冲压件：还为众多国内外知名冲压厂商或国内外知名厂商的冲压业务提供模具。公司与2015年与宁德时代建立合作关系，与2018，2019年度连续评为“十大优秀u供应商”之一。谢谢!

  答 民生证券 投资银行部总监，保荐代表人刘佳夏：您好 为减少和规范关联交易，公司控股股东、实际控制人的承诺如下： “(1)本承诺人已按照证券监管法律、法规以及规范性文件的要求对发行 人的关联方以及关联交易进行了完整、详尽披露。本承诺人以及本承诺人控制的其他企业与发行人之间不存在其他任何依照法律法规和中国证监会的有关规定应披露而未披露的关联交易。 (2)本承诺人在作4为发行人股东期间，本承诺人及本承诺人控制的企业将尽量避免与发行人之间产生关联交易，对于不可避免发生的关联业务往来或交 易，将在平等、自愿的基础上，按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价 格将按照市场公认的合理价格确定。本承诺人将严格遵守发行人《公司章程》等规范性文件中关于关联交易事项的回避规定，所涉及的关联交易均将按照规定的 决策程序进行，并将履行合法程序，及时对关联交易事项进行信息公开披露。本承诺 人承诺不会利用关联交易转移、输送利润，不会通过发行人的经营决策权损害发行人及其他股东的合法权益。 (3)本承诺人承诺不会通过直接或间接持有发行人的股份而滥用股东权利， 损害发行人及其他股东的合法利益。 (4)本承诺人承诺，若因违反本承诺函的上述任何条款，而导致公司遭受 任何直接或者间接形成的经济损失的，本承诺人均将予以赔偿，并妥善处置全部后续事项。” 谢谢!

  答 民生证券 投资银行部总监，保荐代表人刘佳夏：您好 根据公司《公司章程》和《对外担保管理办法》的规定，公司对外担保必须经董事会审议，除应当经全体董事的过半数通过外，还应当经出席董事会会议的 2/3 以上董事通过。根据《公司章程(草案)》，公司下列对外担保行为，应当在董事会审议通过后提交股东大会审议： 1、单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产 10%的担保; 2、公司及其控股子公司的对外担保总额，超过公司最近一期经审计净资产 50%以后提供的任何担保; 3、为资产负债率超过 70%的担保对象提供的担保; 4、连续十二个月内担保金额超过公司最近一期经审计总资产的 30%; 5、连续十二个月内担保金额超过公司最近一期经审计净资产的 50%且绝对 金额超过 3,000 万元; 6、对股东、实际控制人及其关联人提供的担保; 7、公司章程规定的其他担保情形。谢谢!

  答 民生证券 投资银行部总监，保荐代表人刘佳夏：您好 公司独立董事尤挺辉、贝洪俊、秦珂对报告期内公司的关联交易发表独立意见认为：公司 2017 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日的关联交易遵循公平自愿原则，定价公允，符合交易当时法律法规及公司相关制度的规定，符合公司和全体股东的利益，不存在损害公司和中小股东利益的情况。谢谢!

  答 震裕科技 董事长、总经理蒋震林：震裕科技是专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司拥有丰富的精密级进冲压模具开发经验和完整的制造体系，以精密级进冲压模具的设计开发为核心，同时，公司以自身设计开发的冲压模具为基础，向客户提供精密结构件产品，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，逐渐形成了“一体两翼四维”的发展战略格局。在此战略格局基础上，公司将进一步结合国家产业政策和行业发展规划，并充分考虑行业的发展趋势，逐步成为精密级进模具产业链综合解决方案供应商，在全球范围内达到领先水平。

  答 震裕科技 副总经理、董事会秘书戴灵光：您好，公司所处行业的上游主要有铝铜硅钢材料和硬质合金的制造。谢谢!

  答 震裕科技 监事会主席、销售总监，兼任苏州范斯特监事周茂伟：您好，公司在级进模行业经过多年的积累，构建了电机铁芯模具研发、设计、加工、装配等全环节的完整团队，并在长期的模具制作实践中锻造了一批具有以大型三 列或多列为代表的中高端电机铁芯模具设计研发技术人才。公司拥有设计人员37人，多人具有10年以上设计开发经验。 谢谢!

  答 震裕科技 董事、副总经理、锂电事业部总经理张刚林：您好! 精密级进冲压模具属于国家鼓励发展的行业，受到国家产业政策的大力 推动。近年来，国家已将其作为优先发展的鼓励项目并制定了一系列扶持政策，先后出台了《装备制造业调整和振兴规划》、《模具行业“十二五”发展规划》、《机械工业“十三五”发展纲要及专项规划》、《机械基础零部件产业振兴实施方案》等产业振兴政策，提出要进步大力发展技术附加值高的中高档模具产品， 重点发展大型、精密、复杂、组合、多功能复合模具和高速多工位级进模等模具，不断提高它们在模具总量中的比例，以提高为国民经济支柱产业、国家重点工程、 重点项目及战略性新兴产业配套服务的能力，逐步实现进口替代。 谢谢!

  答 震裕科技 董事长、总经理蒋震林：锂电池由正极材料、负极材料、隔膜、电解液及精密结构件组成，其中精密结构件主要是铝/钢壳、盖板、连接片和安全结构件等，动力锂电池精密结构件 直接影响电池的密封性、能量密度等，且动力锂电池精密结构件需达到国内外领先汽车厂商要求的高度精密性、一致性。随着动力锂电池行业迎来爆发式增长机 遇，动力锂电池精密结构件的市场也将迎来高速的发展。锂电池由正极材料、负 极材料、隔膜、电解液及精密结构件组成，其中结构件主要是铝/钢壳、盖板、 连接片和安全结构件等，直接影响电池的密封性、能量密度等。 谢谢!

  答 民生证券 投资银行部总监，保荐代表人田尚清：您好!目前公司专业制造和销售精密级进冲压模具产品，并已向下游精密结构件延伸，并在精密结构件批量化、自动化、精益化、智能化和数字化建设方面积累了丰富的生产管控经验。宁德、青海、溧阳系宁德时代现有三大动力电池生产基地，时代新能源锂离子电池长三角基地项目、时代上汽先进动力电池产业化项目、上汽集团大通房车研发生产基地项目等陆续在江苏溧阳中关村科技产业园落地。公司围绕宁德和溧阳这两个国内重要动力锂电池生产制造中心布局，分别于 2018 年 9 月在宁德市设立宁德震裕，于 2019 年 5 月在溧阳市设立常州范斯特，拟依托公司精密级进冲压模具的核心技术以及批量化、自动化、精益化生产管控经验，以在行业内具有重大影响力的宁德时代等公司作为主要目标客户，建立长期的战略合作关系，实现配套业务量快速增长。谢谢!

  答 震裕科技 董事、副总经理、锂电事业部总经理张刚林：您好! 公司是国内精密级进冲压模具制造领先企业，拥有丰富的精密级进冲压模具开发经验和完整的制造体系。目前公司专业制造和销售精密级进冲压模具产品，并已向下游精密结构件延伸，并在精密结构件批量化、自动化、精益化、智能化和数字化建设方面积累了丰富的生产管控经验。宁德、青海、溧阳系宁德时代现有三大动力电池生产基地，时代新能源锂离子电池长三角基地项目、时代上汽先进动力电池产业化项目、上汽集团大通房车研发生产基地项目等陆续在江苏溧阳中关村科技产业园落地。公司围绕宁德和溧阳这两个国内重要动力锂电池生产制造中心布局，分别于2018年9月在宁德市设立宁德震裕，于2019年5月在溧阳市设立常州范斯特，拟依托公司精密级进冲压模具的核心技术以及批量化、自动化、精益化生产管控经验，以在行业内具有重大影响力的宁德时代等公司作为主要目标客户，建立长期的战略合作关系，实现配套业务量快速增长。谢谢!

  答 震裕科技 副总经理、董事会秘书戴灵光：您好(1)公司依据 ISO 9001 及 IATF 16949 等标准，结合客户的要求及自身实际情况建立完善的质量管理体系，负责质量管理体系运行中的监管督促工作，持续保持质量管理体系的有效受控运行。公司通过各项管理制度和具体措施严格控制产品和服务质量，以确保产品和服务得到客户的认可。(2)公司已建立了健全的销售维护和售后服务体系。谢谢!

  答 震裕科技 董事、副总经理、锂电事业部总经理张刚林：您好! 公司的精密级进冲压模具主要应用于精密结构件的冲压生产制造领域，是冲压生产工艺的核心装备，冲压模具的先进性将直接决定冲压技术和工艺的先进性。公司精密级进冲压模具主要应用于家用电器、汽车、工业工控等领域电机铁芯的冲压制造，在家用电器、汽车、工业自动化等行业制造体系中占据核心位置。谢谢!

  答 震裕科技 财务总监刘赛萍：您好，报告期各期内，公司主营业务收入占营业收入比例超过 90%，主营业务突出。自 2017 年以来，随着国内外市场的不断拓展，公司模具业务持续增长，精密结构件业务也逐步放量，公司较好地抵御了宏观经济增速放缓、下业周期性调整的压力，营业收入显著增长。 谢谢!

  答 震裕科技 副总经理、董事会秘书戴灵光：您好，面对日益紧迫的环保压力，各国均积极推广锂电池的使用，如我国就出台工业转型升级规划，大力发展锂电池，逐步降低电池行业铅、汞、镉等重金属的耗用量;国家科技部把锂离子电池以及相关产品及技术列为优先发展技术领域;发改委也将锂离子电池归为产业结构调整指导目录的鼓励类和当前优先发展的高技术产业化重点领域。此外，锂电池在新能源汽车等领域的推广应用和对传统燃料的取代，亦有利于改善能源结构、增加清洁能源的使用。锂电池还具有能量密度高、循环寿命长的特点，因此应用领域持续扩大，且已在新能源汽车、手机、平板电脑等应用领域占据主导地位，由此也带动锂电池精密结构件产业快速扩张。谢谢!

  答 震裕科技 董事、副总经理、锂电事业部总经理张刚林：您好! 公司由震裕模具整体变更设立。2012年10月28日，震裕模具召开临时股东会并通过决议，全体股东一致同意震裕模具整体变更为股份有限公司，以2012年9月30日为审计基准日，委托中汇会计师对震裕模具的净资产进行审计，以2012年9月30日为评估基准日，委托天源评估对震裕模具的净资产进行评估。 2012年11月16日，震裕模具召开临时股东会并通过决议，全体股东一致同意以震裕模具截至2012年9月30日的经审计净资产115,196,829.51元，按照2.3039:1的比例折成股本5,000万股，每股面值1元，注册资本5,000万元，超出股本部分净资产作为股本溢价计入资本公积。震裕模具各股东以其持有的震裕模具股权所对应的净资产认购发行人股份，整体变更为股份公司前后股权比例未发生变化。公司创立大会于2012年11月18日召开。2012年11月19日，中汇会计师出具了“中汇会验[2012]2707号”《验资报告》，对上述发起人股东出资情况进行了验证。2012年11月28日，公司在宁波市工商行政管理局(现宁波市市场监督管理局)完成工商注册登记，取得了注册号为号的《企业法人营业执照》，注册资本5,000万元。谢谢!

  答 震裕科技 副总经理、董事会秘书戴灵光：您好，公司精密级进冲压模具产品的定价主要通过市场协商的方式完成。模具的定价是“一套一价”，根据模具大小及复杂程度不同，按市场协商定价的策略：技术人员根据客户订单中产品的规格、数量、技术要求等评估主要原材料和辅助材料使用尺寸和重量;成本核算人员根据原材料市场价格和相关费用计算出产品的基本成本，同时，综合考虑产品的加工难度、工期要求以及竞争对手的报价和公司市场占有率等因素后，在保证合理毛利率水平基础上计算产品的销售价格。定制化的生产要求、过硬的产品质量、到位的售后服务、稳定的业务关系使得公司产品的需求价格弹性相对较低。公司精密结构件的销售价格采用成本加成的定价模式。公司根据产品品种和规格的差异以及制造过程中工艺流程的复杂程度，设定不同的增值额。成本则主要参照主要原材料的市场公开价格测算并及时进行调整。该定价模式可使公司在主要原材料价格波动的情况下保证正常的毛利水平，从而有助于公司较好地抵御原材料价格波动的不利影响。谢谢!

  问 投资者：公司模具业务毛利率，与同行业上市公司的毛利率相比，有何差别?

  答 民生证券 投资银行部总监，保荐代表人田尚清：您好!模具作为下游 行业的重要配套装备，其价格、毛利率等因所成型产品不同、所对应下游 行业不同而存在较大差异，模具企业为适应下游客户的产品、行业特点，在产供销模式、业务结构、财务指标等方面也存在较大差异。从模具类上市公司的相关数据可以看出，模具行业毛利率因模具应用领域、下游市场各不相同，其变动趋势亦无明显规律。公司模具业务毛利率相对于行业同类公司处于较高水平，主要系因为公司所产电机铁芯级进模具总体上属于技术难度大、附加值高的高端产品，能够生产该类模具的国内竞争者较少，故能够维持较高的利润水平。谢谢!

  答 震裕科技 监事会主席、销售总监，兼任苏州范斯特监事周茂伟：您好，公司成立之初，主要从事钢针等冲压制品的生产，冲压模具是冲压制品生产工艺的核心设备。经过多年实践经验的积累和研究投入，公司逐步掌握了精密冲压模具的开发技术和制造能力。伴随技术水平提升、模具产品质量和服务能力的提高，公司在2000年获得了威灵电机等家用电器电机知名厂商的认可。其后，公司精密级进冲压模具业务发展迅速，产品应用领域从空调风扇电机领域不断拓展至空调压缩机电机、汽车驱动电机、工业工控电机等领域，产品档次也由中低端向中高端演变，“三列空调压缩机电机铁芯级进模”、“五列点火线圈类变截面铁芯模”、“大型电机冲片级进模”、“变频空调直条电机铁芯四列模”、“混合动力汽车驱动电机定转子同时大回转铁芯级进模”等高端产品陆续推出。 公司的精密级进冲压模具主要应用于精密结构件的冲压生产制造领域，是冲压生产工艺的核心装备，冲压模具的先进性将直接决定冲压技术和工艺的先进性。公司在精密级进模具领域积累的经验和技术，为公司业务向下游精密结构件领域拓展提供了技术基础。2013年公司设立全资子公司苏州范斯特，为客户冲制电机铁芯等精密结构件产品。2015年，公司基于精密冲压模具开发和电机铁芯生产领域的技术经验，进一步拓展业务领域，开始为客户生产制造动力锂电池精密结构件产品。其后，公司精密结构件业务得到了快速发展。目前，公司已经形成了以精密级进冲压模具业务为核心，精密结构件生产销售业务相互促进的格局。未来，公司将继续坚持以技术创新为驱动，不断加强精密级进冲压模具业务的领先优势，提升电机铁芯和动力锂电池结构件等精密结构件产品的批量化、自动化及精益化的生产管理水平，促进精密结构件业务的快速增长。谢谢!

  答 震裕科技 财务总监刘赛萍：您好，过去5年，全球电动汽车的销量取得大幅成长。随着技术的进步，新能源汽车续航里程和性能表现逐步升级，各国政府的扶助政策和激励措施促进了新车型不断进入市场。全球新能源汽车销售量从2011年的5.1万辆增长至2018年的201.8万辆，7年时间销量增长38.6倍，中国是全球最大的新能源乘用车市场。未来随着支持政策持续推动、技术进步、消费者习惯改变、配套设施普及等因素影响不断深入，预计2022年全球新能源汽车销量将达到600万辆。 谢谢!

  答 震裕科技 董事长、总经理蒋震林：消费电子、电动汽车和储能是锂电池三大应用领域，前二者是目前主要的需求来源。目前，消费电子增量平缓，储能电池领域的落地短时间尚不明朗，锂电池需求增长贡献率主要来自于电动汽车动力锂电池市场。谢谢!

  答 震裕科技 监事会主席、销售总监，兼任苏州范斯特监事周茂伟：您好，没有变化。

  答 震裕科技 财务总监刘赛萍：您好，报告期内，公司通过不断的研发投入和技术创新，持续推出新产品。与此同时，公司通过不断开拓国内外客户，拉动业绩增长。因此，未来公司能否继续通过技术创新推出符合客户需求的模具以及下游产品，维护并拓展优质的客户，将影响公司营业收入及经营业绩的持续增长。谢谢!

  答 震裕科技 财务总监刘赛萍：你好，报告期内公司模具业务收入持续增长，2018年、2019年分别较上年上升了39.43%、9.17%，公司模具业务销售收入逐年增长主要系： A、近年来，随着能效指标要求的提升，家用电器生产厂商不断升级各类电器产品的性能，对家用电器电机在性能、质量、成本等方面有了更高要求，进而对电机铁芯生产设备，特别是核心的精密模具等设备的生产精度、加工寿命等提出了更高的要求。根据iFind数据显示，2011-2019年家用电器行业增速放缓，但整体需求不减，受益于空调性能向智能化、节能化、整合化(一机整合空调、净化器、加湿器、新风机)发展，空调产量在2016年-2019年的增长率分别为2.55%、12.40%、13.56%和6.74%。公司精密级进冲压模具主要应用于空调等家用电器电机铁芯生产，近年空调产量增长促进了公司模具产品营销售卖收入的增长。 B、随着汽车电子技术(如信息系统、导航系统、汽车音响、电视娱乐系统、车载通信系统、上网系统等)发展和广泛应用新能源汽车行业需求快速增长，汽车后市场的需求兴起，公司应用在汽车领域的级进模具收入也随之持续增长。 C、公司模具业务从单列电机铁芯级进模开始，经数年经验积累，不断研发、探索，逐步研制出具有高技术附加值的大型双列或三列精密多工位级进模的产品，并从空调风扇电机领域逐步延伸至高难度的空调压缩机领域，产品档次也由中低端向中高端转化。在此过程中，公司模具产品从备模逐渐做到新模，乃至参与客户的同步开发。报告期内公司模具不断向大型化、多列化、超高效率、超高精度、变频节能等方向发展，不断突破技术极限，下游应用领域也不断由家电电器向汽车、工业工控电机等其他领域拓展。公司模具产品性能的不断提升，促进了模具业务销售额度提升。谢谢!

  答 震裕科技 董事长、总经理蒋震林：随着电机行业快速发展，市场竞争加剧，产品的功能和结构日趋复杂化，使用的材料丰富，整机企业开始专注于整机设计、核心技术研发、品牌建立、营销 渠道把控和规模扩张，将电机生产中主要部件的制造环节外包给专业生产企业完 成，电机行业专业化分工进一步细化，逐步形成定子、转子和其他零部件三个主体部分组成的细分行业，而在电机行业中，定、转子铁芯是电机上的重要零部件 之一，它的质量好坏直接决定电机的各项性能和品质，而作为电机定转子重要构 件的定转子冲片，其材料质量、尺寸和形位精度、毛刺大小和叠压等方面均直接影响电机的铁芯损耗、温升、功率和噪音等质量指标，既影响电机的电气性能和 机械性能，也与电机的制造成本相关，因此定转子冲片和铁芯成为电机制造的重 要环节之一。微特电机制造行业内的零部件供给主要包括电机铁芯(含转子和定 子)以及其他辅助零部件(含端盖、轴承盖、轴承、接线盒等)，根据《电机技 术》统计数据显示，定转子作为核心部件，其产值在电机零部件的总产值中占比 近30%。综合以上方面，电机铁芯制造行业在电机产业链中居于重要地位。 谢谢!

  答 震裕科技 监事会主席、销售总监，兼任苏州范斯特监事周茂伟：您好，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬主要由工资和奖金组成。工资根据岗位确定，奖金根据绩效考核结果确定。董事和监事的薪酬方案经 董事会通过后报股东大会批准，高级管理人员的薪酬方案由薪酬与考核委员会拟 定后直接报公司董事会批准，其他核心人员的薪酬由人力资源部颁布的薪酬方案确定。谢谢!

  答 民生证券 投资银行部总监，保荐代表人田尚清：您好!在满足公司现金分红条件时，公司每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的可供分配利润的百分之十;公司在确定现金分配利润的具体金额时，应充分考虑未来经营活动和投资活动的影响以及公司现金存量情况，并充分关注社会资金成本、银行信贷和债权融资环境，以确保分配方案符合全体股东的整体利益。谢谢!

  答 震裕科技 财务总监刘赛萍：你好，报告期内，公司毛利主要来自主营业务，主营业务毛利增长较大。2018 年公司主营业务毛利较上年同期增长 86.39%，主要系精密级进冲压模具业务、精密结构件业务毛利贡献较上年均有所增长所致。谢谢!

  答 震裕科技 监事会主席、销售总监，兼任苏州范斯特监事周茂伟：您好。公司专门干精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售，主要应用领域为家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，根据环境保护部、国家发展和改革委员会、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会《关于印发企业环境信用评价办法(试行)的通知》(环发〔2013〕150号)第三条的规定，公司不属于重污染行业。谢谢!

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